天天热点评！成交缩量、热点退潮…弱势格局如何应对？

投基Z世代，Z哥最实在。

今天，尽管上涨家数超过3500家，但市场缩量愈加明显，沪市仅成交3404亿元，深市成交4409亿元，两市合计7813亿元，这和前期日均万亿的成交，缩量了2000多亿。

(资料图)

成交严重萎缩，说明交易的欲望大大降低。而交易欲望的下降，源于近期赚钱效应的减弱，再加上前期龙头板块的明显退潮，市场处于典型的弱势震荡格局。

那么在当前的环境下，我们该如何应对？

较长时间以来，我们习惯了每天万亿的成交额，给我们一种错觉，认为市场不缺钱，只要有热点板块可以持续，即便指数涨幅不大，我们总能找到赚钱的机会。

所以，我们看到的情况是，尽管沪指今年只涨了大概6%，科创50指数也只涨了7%，创业板指数甚至还是下跌的。但两市翻倍的个股很多，还有几只游戏主题的ETF，今年一度翻倍。恍然间，有些板块似乎已经重回牛市了。

然而，当市场的两大主线龙头板块集体调整之后，成交量又明显萎缩下来了。

沪市仅3400亿元的成交水平，这在3月10日之后，直到昨天，都没有出现过。

而3月10日之后，A股市场开始持续放量，当时最主要的原因，就是ChatGPT概念的炒作开始热闹起来，活跃资金反复参与，多个板块轮番滚动上攻，行情热闹了两个月。

不过，5月9日，沪指在3418点短线见顶，缩量便开始了。5月9日当天，沪市成交6191亿；5月10日减少到4896亿，一天就萎缩1000多亿。接下来几个交易日，4000亿，3800亿，今天直接减少到3400亿了。

Z哥觉得，市场最好的状态，是始终维持相对活跃、偏高的成交，只有市场活跃才有赚钱的机会。

那么，明显地放量，到底是好事还是坏事？如果在指数低位的明显放量，这种情况，要么是有利好刺激，要么就是抄底资金进场，这是好事。但是，如果在市场相对高位，突然出现明显放量，则往往说明市场过热了，大盘短期要见顶。这绝不是马后炮，历史行情是不会骗人的，每次行情的阶段高位，也只有到了高点，市场情绪绝对是很高涨，这个时候，往往也是后知后觉的散户大规模进场的时候。

而散户，不一定是直接通过买股票进入市场，更有可能是通过购买权益类基金的方式进入市场。

Z哥做了一个统计，2020年以来，每次权益类基金发行的高峰期，往往都是大盘阶段性顶部出现的阶段。

比如第一次高峰期，是2020年6月、7月；当时大盘密集放量大涨，然后在7月阶段性见顶。

第二个高峰期是2021年1月，但2021年2月，沪指见顶3731点，当时很多买基金的投资者，至今还没有解套。

第三个高峰，是2021年7月，当时是以宁德时代为代表的新能源赛道的高峰，宁德时代的大涨，也把创业板指数带到了阶段性高点。

而第四个高峰期，是2021年12月，这一次沪指见顶之后，A股迎来了2022年差不多真正一年时间的大调整。

当然，现在的行情，从长周期来看，处于相对的低位，而且权益类基金的发行量也不大。只不过，短期的明显地缩量，将大盘重新带回到缩量震荡调整的格局下，这对未来的操作增加了很大难度。

高位爆量固然不好，但持续缩量也不是好事。尽管很多人都知道一个规律，地量之后会见到地价，也就是说极具缩量，说明市场距离底部也不远了。

但你根本不知道什么样的地量，才是真正的地量。在消息面没有出现重大变化的前提下，缩量状态，或者说低成交量状态可能会持续相对较长的时间，会把人磨得“死去活来”。

与此同时，目前A股不仅仅成交量明显萎缩，前期的龙头板块也全面退潮了。

中特估方面，今天保险股集体下跌，中国太保跌幅超过5%。还有中国移动、中国电信等，已经有点破位的趋势了。这种状态，有些令人担忧。

另一条线，AI板块之下细分的传媒板块、影视等前期的领涨板块，最近也持续走低，中国科传、欢瑞世纪（维权）、国新文化、出版传媒等多只个股遭遇跌停。

接下来的策略，Z哥认为，对于指数倒还不用太担心，沪指上方压力是比较明显的，但下方则有半年线作为支撑，可以观察半年线的支撑力度。但个股的交易，就要小心了，在大盘缩量调整，而前期热点板块集体走弱的环境下，目前确实不适合仓位较重的交易，建议以轻仓观望为主。

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