债市日报:2月28日_重点聚焦
新华财经北京2月28日电(王菁)受到早间公开市场高额投放提振,债市周二(28日)小幅走强,期债全线收涨、现券收益率回落1BP左右,目前数据与消息面相对真空,债市走势主要关注资金面情况,月末流动性延续收敛态势,Shibor仍全线上行。
业内观点称,即将到来的3月是承上启下的重要节点。市场需要对开年状况和政策效果进行评估,首先关注1-2月经济数据与金融信贷数据。其次,市场关注政策端如何评估当前与未来经济形势,进而评估货币政策是否存在调整的可能。
【行情跟踪】
(相关资料图)
国债期货小幅收涨,10年期主力合约涨0.11%,成交7.34万手;5年期主力合约涨0.09%,2年期主力合约涨0.04%。
银行间主要利率债收益率小幅回落,截至发稿,10年期国开活跃券220220收益率下行0.35BP至3.0915%,10年期国债活跃券220025收益率下行0.75BP,现报2.91%,5年期国开活跃券230203收益率走低0.5BP,现报2.9225%。
中证转债指数收盘涨0.12%,成交额534.83亿元;特一转债涨超12%,声迅转债涨超7%,恒锋转债、太极转债和拓尔转债均涨超5%,华亚转债涨逾3%;晶瑞转债跌近6%,通光转债跌超4%,朗新转债跌逾3%,博汇转债跌近2%。
一级市场方面,国开行两期固息增发债中标收益率均低于中债估值,1年、5年期固息增发债中标收益率分别为2.39%、2.8571%,全场倍数分别为2.99、4.38,边际倍数分别为1.02、1.15。
【海外债市】
亚洲市场方面,日债市场周二(28日)全线走强,超长端收益率下行幅度超7BPs,带动收益率曲线平坦化下移。日本央行副行长候选人稍早表示,短期内不会对超宽松货币政策进行调整,并将持续购债以维持日债收益率在政策上限之内。
截至28日收盘,10年期日债收益率报0.501%,下行0.2BP;3年期和5年期日债收益率分别下行1.3BP和1.6BP,报0.005%和0.214%。超长端品种收益率显著扩大下行幅度,20年期和30年期日债收益率分别报1.196%和1.367%,回落幅度达7.5BPs和7.2BPs。
即将上任的日本央行副行长内田真一(Shinichi Uchida)周二否认了立即全面改革超宽松货币政策的可能性,后续将购买所需数量的日本国债以达到2%的通胀目标,并暗示对该行政策框架的任何评估都可能需要大约一年的时间。
【资金面】
公开市场方面,央行公告称,为维护月末流动性平稳,2月28日以利率招标方式开展了4810亿元7天期逆回购操作,中标利率2.0%。数据显示,当日1500亿元逆回购到期,因此单日净投放3310亿元。
资金面方面,月末资金延续收敛态势,Shibor全线上行。隔夜品种上行26.6BPs报2.083%,7天期上行17.5BPs报2.352%,14天期上行13.4BPs报2.661%,1个月期上行0.5BP报2.292%。
近日,2022年第四季度货币政策报告对过往与未来的政策路径做出了最新梳理。报告重新提及“引导市场利率围绕政策利率波动”,并删掉三季度报告中“加强存款利率监管”、“着力稳定银行负债成本”相关表述,新增“推进利率市场化改革,畅通货币政策传导渠道”。
【机构观点】
中信证券:预算内财政将有一定扩张,预计赤字率3%左右,新增专项债4万亿左右,准财政工具延续发力。同时,“常规降准” 仍有必要, 关注存款利率改革和存量按揭贷款利率调整;利率债在2.9%附近具备配置价值,信用债短端品类更受青睐。
中金固收:虽然央行货币政策进一步放松的概率减弱,但“稳增长”目标下,收紧的概率也并不高,未来更多可能仍聚焦在短债层面,而长端债券的博弈仍将围绕经济潜在反复和政策灵活调节展开。
申万宏源:短期内货币政策快速收紧的概率不大,资金利率短期内预计不会趋势性上行,货币政策和资金利率对债市的利空将有所推迟,下半年重点关注经济复苏势头确认后,通胀压力显现、货币政策收紧和资金利率上行对债市的调整压力,维持2023年债市大势看空的判断不变,下半年预计调整压力更大。
编辑:李奇涵
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